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期权隐含波动率继续回落

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2016-01-20 04:59:57 来源:中国证券报  作者:马爽

  受到50ETF价格反弹提振,昨日50ETF认购期权合约价格全线上涨,而认沽期权合约价格全线下跌。平值期权方面,1月平值认购合约“50ETF购1月2150”收盘报0.0315元,上涨0.0138元或77.97%%;1月平值认沽合约“50ETF沽1月2150”收盘报0.0630元,下跌0.0408元或39.31%。

  成交方面,昨日期权共计成交254327张,较上一交易日增加30777张。持仓方面,期权未平仓总量共计增加2794张,至621859张。

  波动率方面,周二,期权隐含波动率整体继续回落。截至收盘,1月平值认购合约“50ETF购1月2150”隐含波动率为29.96%;1月平值认沽合约“50ETF沽1月2150”隐含波动率为39.65%。

  海通期货期权部表示,考虑到1月期货上周已到期,且1月期权到期仅剩一周,因此波动率收敛速度将会加快,即便后市继续下跌,认沽期权隐含波动率继续上涨压力也很大,建议持上涨观点的投资者做空1月认沽期权,若投资者认为行情将继续下跌,可交易对应的远月期权。

  基于上述分析,海通期货期权部推荐一级投资者:若持有现货,可买入低行权价的远月认沽期权,构造保护性策略;二级投资者:买入2月平值附近认购期权;三级投资者:卖出近月认沽期权。(马爽)

(责任编辑:李振梁 HN063)

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