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商品期权量化报告:豆粕隐波率预期持续偏强,白糖成交额PCR大涨

2018-06-13 09:16:57 和讯网  中信期货
报告摘要

  豆粕:

  1、行情回顾

  06月12日,豆粕期权成交量为81838手,较前一日减少8078手。持仓量为525224手,较前一日增加5968手。期权持仓量PCR为0.70,较前一日小幅下降,成交量PCR为1.06,成交额PCR为1.77,较前一日均有所上升。期权市场情绪较为悲观。

  波动率方面,主力1809期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均有所上升,分别收于21.29%和19.39%。认购认沽隐波率差仍较大。

  2、策略推荐

  目前主力1809期权合约隐含波动率维持震荡走高,与标的物历史波动率相当,未来隐波率维持震荡走升的概率较大。

  昨日,标的小幅走高,波动率有所上升,做多波动率组合有所获利。目前隐含波动率维持震荡走高,预期豆粕即将进入波动率季节性上升周期。可维持做多波动率组合,注意时间价值衰减。

  白糖:

  1、行情回顾

  06月12日,白糖期权成交量23012手,较前一日减少12514手。持仓量为252958手,较前一日增加1218手。期权合约持仓量PCR为0.34,和前一日相当,成交量PCR为0.55,成交额PCR为2.02,较前一日均有所上升,市场情绪较为悲观。

  波动率方面,主力809期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均小幅下降,分别收于13.81%和13.60%。

  2、策略推荐

  目前主力合约隐含波动率小幅下降,略高于标的物历史波动率,短期内隐含波动率维持震荡的概率较大。

  昨日标的有所上升,波动率小幅下降,做多波动率组合继续小幅亏损。目前隐含波动率自高位小幅回落,期权成交额PCR大幅冲高,短期内白糖预计仍将维持低位。可相应空仓观望,或以卖期权为主收取时间价值。待后期形式较为明朗之后构建相应的波动率策略组合。

  一、豆粕期权

  1.1成交量与持仓量分析

1.2
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率预期持续偏强,白糖成交额PCR大涨
1.2
流动性分析
1.3
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率预期持续偏强,白糖成交额PCR大涨
1.3
波动率分析
1.4
1.4
期权风险指标
二、白糖期权
二、白糖期权

  2.1成交量与持仓量分析

2.2
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率预期持续偏强,白糖成交额PCR大涨
2.2
流动性分析
2.3
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率预期持续偏强,白糖成交额PCR大涨
2.3
波动率分析
2.4
2.4
期权风险指标
来源:中信期货微资讯 关注中信期货微资讯,了解更多市场信息、掌握最新市场动态
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(责任编辑:邵一迪 HF116)
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