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张老师期权笔记丨第49篇:期权的滚动投教

2018-08-27 09:43:07 和讯网 

  进行投资者教育工作朋友一定有一种感觉,就是怎么做不完的期权培训阿?讲完规则讲基础,讲完基础讲策略,讲完策略讲希腊字,讲完希腊字讲……彷佛鬼打墙,大致上把自己能讲的都讲完之后,回头再来一次的时候,发觉之前听过的客户又来听了,因为之前听的还不能消化,所以麻烦老师再给他们讲一次,简直崩溃,让从事期权投教工作的朋友们,有种日复一日,年复一年,看不到尽头的无力感,如果说中了你的症况,那么恭喜,大家正走在正确的轨道上。

  单个场内期权成熟的路径:

  从国际市场经验看,一个期权从上市到堪称成熟至少都是3-5年的起步时间,来到国内,我们看50ETF期权的状况,三年多的时间,大致可说接近成熟,交易量非常大,流动性也很好,唯一能说的,就是参与者结构,可能还有一点成长空间,整体来讲,50ETF期权三年发展时间,可以当成中国市场个别期权品种上市到初步成熟的样板,当然这里说的个别品种所指的是类别不同的标的,如果相同品种譬如300ETF期权上市,当然起步就是在50ETF期权上,不用重来一个三年的过程,而几个交易所50多个品种,根据国际市场经验,具备上期权条件的品种应该能有30个左右,横跨多个板块与领域,新挂牌标的如果相对于已上市期权是个新板块,那么就是个三年的基本成熟过程,也许一些垫底的基础知识是共通的,但品种特殊性,包括产业链的应用,产业客户的转入等,都不可能立刻会用期权进行各种目的的交易,从认识到灵活应用,这个过程没有任何快捷方式,也许大家会说,50ETF期权已经三年多,大致成熟,豆粕白糖也一年多,难道没有基础吗?还要一个个品种重走三年才会成熟?个人觉得发展初期,该花的时间一点也省不下,好比近期已经立项的玉米,棉花,铜,只有玉米跟豆粕稍有类似,但其他都是新的,刚上市初期,除了专业的私募团队可以直接无缝对接之外,其他包括产业客户以及该品种的投机客户,没有这样能力,于是我们即将看到未来的5-10年,一个个新品种陆续上市并且排队经历三年的成熟过程,在中国期权发展阶段中,过去5年已经结束的市场准备期,顺利开启了中国期权元年之后,现在开始的5年将进入多品种陆续挂牌的培育发展期,最后的5年才是完整客户结构的成熟期,而这样的过程,期权的投资者教育,无疑将扮演极其重要的角色。

  期权投教层次:

  为何期权投教工作像是鬼打墙,因为太多重复培训的动作,有时候过多重复反而浪费资源与时间,为什么这样说呢,期权工具的特殊性,让学习过程有相当的要求,可以从两个维度解说,一是层次一是积累。个人经验,期权投教可以分为门外、入门、使用与应用四个层次,从学习者的角度,有人就是来听听,听完就算了,没考虑进一步认识,这群人只能算是门外;想进一步认识的,就要花时间看期权、听期权、做期权、练期权,这部分最重要的在最后"练"的动作,小量实盘练习是入门时期非常重要的动作,可以把静态的知识与动态的应用做个链接,没有这一步,都不能算是入门;入了门后,开始考虑使用,这就牵涉到操作资金的属性,是套保套利还是投机,不仅目的不同,资金的风险承受也不同,对标的使用方式也完全不同;最后一层才能来到应用,这已经是成熟客户的状态,可以把期权特性跟交易需求精准匹配;前三个层次的投资人会有持续且大量的投教需求,成熟之后需求就降低了。而积累这个维度,我想说的是循序渐进的学习,这几个层次的投资人,接收到的期权知识也是从基础到入门到进阶到无止尽的状态,常常遇到投资人跳级学习,也许现在是信息爆炸,快速流转的时代,大家都没那么多时间可以消耗,自然养成甚么事情都要速成都要快,而这样的态度刚好掉入了学期期权的陷阱,循序渐进是学习期权很重要的观念,大部分期权经营机构都会依层度安排知识内容,架构有效率的培训体系,跟着往上学肯定比自己跳着学还要有效率。

  流水线的滚动投教:

  简单来说期权的学习用流水线的的方式形容比较形象,好比科技业制造产品,组装的过程就是从最基础的零件开始,循序渐进由小到大,最后才能产出成品,而这条流水线上,安排的就是不同步骤的学习材料,这个关卡完成之后,才能再到下个关卡继续组装继续学习,所有产品都要从头开始,不可能跳过前面的组装与步骤而从中间插入,局外的人看到的就是一个流水线一直转一直转,局内的人,特别是期货公司负责投教的同事,就是重复做同一件事情或者几件事,每个上流水线的投资者大概都是新接触,但负责教学的岗位,无可避免的就是一个枯燥的过程,并且这件事情从现在开始还要做很多年,因为我们还有很多品种未来将陆续登场,需要学习的投资人还有很多,所以要勉励所有从事期权投教岗位的朋友们,滚动的流水线还要继续鬼打墙下去,悠着点,这好像才是开始而已。


 

(责任编辑:邵一迪 HF116)
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