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【期权漫谈】第76讲:浅谈外汇期权 交易平台风险最大?

2018-08-30 09:34:50 和讯网 

  外汇衍生品市场是一个分布于全世界各地,交易各国货币的金融市场,现代的外汇衍生品市场始于上个世纪七十年代。在外汇衍生品市场刚刚开始的时候,外汇交易只不过是各国的银行之间进行的以对外贸易为基础的货币交换,后来逐渐发展为囊括了机构投资者,货币投机者和散户投资者的一个巨大的金融交易空间。

  根据国际清算银行(BIS)2016年的调查,全球外汇市场平均每天的交易量为50,000亿美元。

  由于外汇交易卷入了至少两个国家的货币,所以外汇市场没有一个真正的交易中心。外汇市场实际上是以银行同业市场为中心的巨大的交易网络。

  近年来,为了满足个人外汇交易投资者和投机者的需要,世界上出现了以个体交易者为主的外汇交易平台,由于外汇交易没有统一的和集中的清算中心,更没有像各国的股票市场一样的监管,因此在各国的外汇交易平台中,外汇诈骗事件层出不穷。所以有人说,”外汇交易最大的风险是交易平台风险”,这个说法并不是没有道理的。

  1972年,世界上最大的商品交易所——芝加哥商品交易所(CME Group),开创了世界上第一支外汇期货。从此,被各国政府严格监管的交易所开始为机构投资者和个体投资者提供了一个安全可靠的外汇交易平台。

  芝商所外汇期货期权市场是世界上目前最大的交易所交易的外汇期货期权市场,为投资者提供最佳的流通性。

  芝商所外汇期权市场可以分为两部分。第一,就是我们所说的外汇标准期权合约.第二就是我们所说的短期每周期权(Weekly Options)。

  芝商所的外汇标准期权和每周期权二者都是欧式期权,都可以交接为芝商所的外汇期货。二者的不同点是标准期权每个月到期一次。而外汇短期每周期权,每个星期到期两次: (以欧元兑美元作为例子)

  每个星期三(交易代码:WE1,WE2,WE3,WE4,WE5),

  每个星期五(交易代码:1EU,2EU,3EU,4EU,5EU) 到期。(请看下面的一张图)

由于外汇交易卷入了至少两个国家的货币,所以外汇交易,可以说是全球宏观和事件驱动最好的交易工具之一。

  由于外汇交易卷入了至少两个国家的货币,所以外汇交易,可以说是全球宏观和事件驱动最好的交易工具之一。

  外汇交易,交易的是两个国家之间货币的相互关系. 两个国家中的任何一个国家地缘政治风险的变化,利率的变化,通货膨胀指数,就业率的变化,对外贸易收支平衡和外汇储备的增加与减少等等问题,都会影响到两国货币外汇价格的变化。

  在外汇期权交易中,虽然隐含波动率看起来是非常低,(请看下面的欧元兑美元,EURO) 但是在实际的交易过程中,市场的真正波动远远大于数理统计的数字。所以在外汇期权交易中,应该尽可能地保持希腊值 Vega、Gamma中性或者多头。道理很简单,因为影响外汇价格变化的因素太多了,同时因素变化的频率太频繁了。

  芝商所QUIK STRIKE 期权风险管理平台截屏

另外,从不同时间段外汇期权隐含波动率来看,以欧元兑美元作为例子, 我们可以看到下面 QuikStrike 风险管理平台上的截屏, 欧元长短期期权隐含波动率几乎是一样的。所以从交易的角度来说,应该是根据需要,选择最短时间段的期权来购买。这样做的目的就是可以为我们所付出的期权保险费减少大量的费用。

  另外,从不同时间段外汇期权隐含波动率来看,以欧元兑美元作为例子, 我们可以看到下面 QuikStrike 风险管理平台上的截屏, 欧元长短期期权隐含波动率几乎是一样的。所以从交易的角度来说,应该是根据需要,选择最短时间段的期权来购买。这样做的目的就是可以为我们所付出的期权保险费减少大量的费用。

  芝商所QUIKSTRIKE 期权风险管理平台截屏
【期权漫谈】第76讲:浅谈外汇期权 交易平台风险最大?

 

(责任编辑:邵一迪 HF116)
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