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商品期权量化报告:豆粕隐波率持续下降 白糖期权市场情绪过度悲观

2018-09-11 10:35:08 和讯网  中信期货
  报告摘要

  豆粕:

  1、行情回顾

  09月10日,豆粕期权成交量为196800手,较前一日大幅增加154036手。持仓量为471676手,较前一日增加16848手。期权持仓量PCR为1.03,成交量PCR为0.76,成交额PCR为0.53,较前一日均有所下降,期权市场情绪较乐观。

  波动率方面,豆粕期权波动率指数较前一日有所下降,收于18.01,偏度指数较前一日有所上升,收于100.27。

  2、策略推荐

  昨日,豆粕标的价格有所上涨,期权波动率持续下降,做空波动率组合持续获利。

  近期豆粕标的表现为持续偏强态势,波动率指数持续下降。目前期权波动率维持震荡下行,已明显低于标的历史波动率,需注意波动率差回复时机。可继续持有做空波动率组合,并维持认沽期权空头仓位较多,从波动率下行以及标的上涨中获利,并收取时间价值。

  白糖:

  1、行情回顾

  09月10日,白糖期权成交量为44176手,较前一日增加18238手。持仓量为257690手,较前一日增加4692手。期权合约持仓量PCR为0.67,较前一日小幅上升,成交量PCR为0.66,较前一日有所下降,成交额PCR为1.43,上升至近期历史高位,期权市场过度悲观。

  波动率方面,白糖期权波动率指数较前一日有所上升,收于16.34,偏度指数较前一日有所上升,收于100.69。

  2、策略推荐

  昨日,白糖标的持续下降,期权波动率指数小幅上升,做空波动率组合有所亏损。

  近期白糖价格持续偏弱运行,期权波动率震荡偏弱。短期来看,白糖期权市场情绪过度悲观,注意白糖阶段性反弹时机,未来期权波动率持续震荡回落的概率较大。可继续持有目前的做空波动率组合,从波动率下行中获利,并收取时间价值。

  一、豆粕期权

  1.1成交量与持仓量分析

1.2
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率持续下降,白糖期权市场情绪过度悲观
1.2
流动性分析
1.3
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率持续下降,白糖期权市场情绪过度悲观
1.3
波动率分析
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率持续下降,白糖期权市场情绪过度悲观
  1.4期权风险指标
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率持续下降,白糖期权市场情绪过度悲观
  二、白糖期权

  2.1成交量与持仓量分析

2.2
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率持续下降,白糖期权市场情绪过度悲观
2.2
流动性分析
2.3
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率持续下降,白糖期权市场情绪过度悲观
2.3
波动率分析
【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐波率持续下降,白糖期权市场情绪过度悲观
  2.4期权风险指标
中信期货研究部
 
(责任编辑:陈姗 HF072)
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