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末日疯狂 涨幅超11倍!50ETF期权9月总结:知行合一 及时跟上

2018-09-27 09:17:50 和讯名家 

  今日(2018年9月26日)是2018年9月到期50ETF期权合约的最后交易日、行权日、到期日,1809期权合约将到期并行权。

  受MSCI提高纳入因子和A股入富明日召开发布会影响,A股今日延续近期上涨势头,上证50也随之上演上涨大戏,盘中最高涨至 2.665,使50ETF1809合约两档虚值期权在盘中变实值期权,期间最大涨幅1175%,涨幅超过11倍。

  参与末日轮交易,可以一夜暴富。不!可以几个小时就暴富。但不想倾家荡产,还是要注意以下几点(仅供参考,不作为操建议):

  1?标的在行权日前最后三天或倒数第二天收盘时,最好收在某一行权价附近,上下不超过0.01最佳,这样选择平值合约比较便宜,成本也最低。

  2?预期波动较大,而不是较小,至少能超过一分钱,波动越大越好。

  3?投入资金不要太大,由于可能有一天亏完本金的风险,投入的资金不要太大。

  4. 可以不止损,但一定注意止盈,因为是最后到期日,不止盈在下午遇到流动性风险时,你只能是纸上富贵一回,并不能全部平仓到手。

  5. 心态要好,末日轮不用太多资金参与,不要患得患失,得之我幸,不得我命。

  其实,不仅是2650?2700购有惊人涨幅,实值2600购盘中也有近500%的涨幅,收盘涨214%。从本轮低点算起,最高更是有4257%,收盘也有2278%的涨幅。

  当日,50ETF期权有132个合约正在交易。认购合约中,持仓量最大的为50ETF购10月2750,当日上涨0.0093元,涨幅65.49%,持仓59348张;认沽合约中,持仓量最大的为50ETF沽10月2500,当日下跌0.0047元,跌幅22.6%,持仓72767张。

  9月总结

  2018年9月行权月(8月23日-9月26日),50ETF先继8月最后三四天大涨两天上穿60日线,技术派多头纷纷跟进,好景不长,缓慢下跌到9月12日见本月低点2.426元,随后在2000亿靴子落地刺激下高开低走又V型反转,9月初长阴破位下行跌几天后又长阳突破涨几天,最后6天上演速度与激情,大涨,其中9月21日50ETF大涨3.58%,为近2年半以来单日最大涨幅。

  一、行情回顾

  上月期权合约行权日50ETF收盘2.499元(8月22日),本月(9月26日)收盘2.638元,最高2.665元(9月26日,末日),最低2.426元,区间涨幅5.69%,上证指数9月18日下探2644点,创两年半新低。

  9月份期权,从8月23日起持仓算,2600以下的认购都赚,认沽全亏,认购波段低点(9月18日)到高点(9月26日)涨幅最大的有40倍(2600购)。

图1 购2600彩票两次开奖
图1 购2600彩票两次开奖

  彩票9月21日、26日均开奖,末日购2650在21日大涨11倍,25日暴跌90%,26日最大涨幅超过11倍,最后收盘归零,天堂地狱来回翻转。

图2 2600购第一次开奖
图2 2600购第一次开奖

图3 随后大跌90%
图3 随后大跌90%

图4 末日再次开奖
图4 末日再次开奖

图5 2650末日过山车
图5 2650末日过山车

  期权论坛波动率QVIX从8月底23%经历横盘、缓慢上升和下降到18%,最后小幅翘尾到21%,基本持平。

图6 期权论坛波动率指数
图6 期权论坛波动率指数

  数据显示,中秋节小长假前最后一个交易日(9月21日),50ETF期权市场成交量显著增加,单日成交大增近一倍达268.82万张,创历史新高。业内人士表示,近期,A股市场波动明显加剧,波动率交易机会明显增多,在期权市场存在明显赚钱效应的情况下,不少资金扎推入市,进而带动活跃度大幅提升。

  主要认购近期暴利:

图7认购2500
图7认购2500

图8 认购2550
图8 认购2550

图9 认购2600
图9 认购2600

图10 认购2650
图10 认购2650

  认沽的惨兮兮:

图11 沽2650
图11 沽2650

图12 沽2600
图12 沽2600

图13 五天从1000元跌到0的沽2550
图13 五天从1000元跌到0的沽2550

  二、个人操作

  (1)50ETF期权

图14 本月操作的几个关键时点
图14 本月操作的几个关键时点

  本月先是被突破55(60)日线吸引进场,买入认购,随后并未持续反而是见顶走向,于是在煎熬中过了几天,等跌破55(60)日均线时,觉得下跌的幅度不会太深,选择做两头虚的卖出宽跨为主,躺着赚了几天钱,随后在9月13日和9月18日的上涨中,采取不同的对冲方式,之后改成合成多头,享受了9月21日的极速狂飙,在9月25日下跌时,调整仓位布局10月认购,并玩了两把末日轮,总的说还是有收获的。

  关键的几天操作如下:

  1.9月12日之前,判断9月份不会有大的波动,会和2016,2017年9月一样缓慢阴跌,持有宽跨和认沽2500,小获利。

  2.9月13日,2000亿关税落地,高开低走,随后下午拉起,上穿均线时止损认沽,买入中国平安(601318,股吧)对冲,卖出宽跨保留。

图15 9月13日50ETF走势
图15 9月13日50ETF走势

  3.9月13-14日,卖出宽跨2450P/2500C保留,继续小获利。

  4.9月18日,大涨,在外没方便操作,卖出宽跨盈亏平衡。

  5.9月19日,中阳,止损2500C,买入10月认购和9月2450。止损恒指认沽涡轮。

  6.9月20日,十字星,早盘卖出9月2550C,构成9月牛市价差和10月对9月的对角价差,中午平掉2500C,卖出开仓10月2500P,构成合成多头。

  7.9月21日,早晨抢单铜期权,早晨50ETF小涨小跌没注意,10:49时,IH1810领先于50ETF上拉,上传均线,当时50ETF价格为2.545元左右,买入9月2600购彩票。中午收盘翻倍平掉一半,其他保留到25日平仓,同时加仓10月认购。

图16 9月2600认购操作
图16 9月2600认购操作

图17 9月2600认购走势
图17 9月2600认购走势

  8. 在25日收盘前,想着末日沪港通重新开放,可能会有上涨,买入120元的末日轮2600购,果然26日标的高开高走,2600购最高涨幅5倍,又完美的吃到了一波,相当于3000的本金赚了2万元,国庆过节的钱有了。

  期权末日轮的多巴胺,你分泌了多少?

图18 末日再战2600狗
图18 末日再战2600狗

图19 权利方账户
图19 权利方账户

图20 混合策略账户
图20 混合策略账户

  (2)美股期权

  经历了前面的亏亏赚赚,反思不少,这个阶段美股期权做的还不错,半路出家抓住了AMD和TLRY两只主升浪的股票,赚了不少,采取了移仓、回收资金、收尾策略等大部分利润也保住了。但还是有不少是损耗在鸡毛蒜皮临时起意的操作中。

图21 9月18日买入175@0928
图21 9月18日买入175@0928

图22 9月19日平仓175@0928
图22 9月19日平仓175@0928

图23 某软件显示的收益率,终于突破1000%
图23 某软件显示的收益率,终于突破1000%

图24 某一时刻,显示2张期权赚了近1万美元
图24 某一时刻,显示2张期权赚了近1万美元

图25 AMD某时刻浮盈
图25 AMD某时刻浮盈

  (3)港股涡轮

  止损恒指认沽涡轮,买入比亚迪(002594,股吧)认购。

  (4)铜期权

  铜期权上市首日(9月21日)抢入52000认购,25日高开后平掉,2张赚1200元。

  三、几点体会

  1.关键时刻见真章。平常行情波动不大时,大家买购买沽、卖购卖沽,嘻嘻哈哈择时对了都赚钱,关键的大阳大阴大行情时,能不能及时跟上,加仓买入,吃到大的利润,这才是体现期权投资者水平和反应的时刻,询问一圈,到期前一周的几倍、几十倍,吃到的人并不多。

  看对者100人,下单者20人,吃到者2人。

  2.卖,是会上瘾的。卖方是在平常行情里做稳健收益,保住本金的好方法,但是习惯卖方之后,往往不会、不敢去加大买方的仓位,比如6月份大跌、7月快速上涨以及9月份这波快速上涨,没有像去年那样加大买方的仓位,大部分资金还是在卖方里,导致没有赚到大钱。

  3.少做临时起意鸡毛蒜皮的单子。在美股期权里,标的非常多,按道理每天的机会都很多,每天都有不少期权翻倍、五倍、十倍,但是一些临时想起的头脑发热的单子,别做,珍惜宝贵的美元。要找那种趋势比较好的股票或指数产品,在当前一段时间,在我的自选股里,感觉这机会并不多。有时候做对一单,就是十倍几十倍,好过平时无谓的消耗。

  4.抓住主升浪的标的吃大波段。在50近期的快速上涨和美股期权里,最近良好主升浪的就只看到AMD和TLRY,哪怕是中间上车,其实用期权来做是非常好的,因为你的最大亏损可以预算的到,而如果是中间上车买入正股,像TLRY那样的新高后又2/3斩的股票,那会亏损惨重。期权在盈利后经过移仓,减少投入资金的移仓,大部分利润入袋后再小部队投入,其实风险可控。

  5.翻倍平一半总是对的。在美股期权和50的末日期权里,很多次经历过浮盈100%、200%、500%,当翻倍后平掉一半的仓位,继续涨继续平,总是对的,所有本金入袋为安,剩下的就让利润奔跑吧,就算剩下的最后归零,也不算亏。

  6.用好策略单,持仓更心安。裸卖裸买时,有时候有些人总会心里不安,为自己的持仓感觉不安心,其实,要做让你舒服的单子,当你的持仓让你不安,那就更改持仓结构,或者降低仓位,只到不再心慌位置。而用好策略单,构建垂直价差、比率价差、合成多(空)头、与现货联动,会更加心安。目前美股里,除了很妖的股票,比较稳健的票我都在下单买入之后,构建牛市价差,经过实践发现,买方盈亏不定,但卖出近期虚值全部盈利。而在50里,临近到期,买入下个月合约的同时卖出本月虚值,也是一种比较安心的做法。

  7.点心好吃,但也要吃主食。美股个股期权、商品期权很精彩,但是50也不要放弃,大多数人的大多数资金还是在A股,期权在50里,尤其是这种50难得的大行情来的时候一定要在场,赚大钱还是得靠在A股和50期权里。

  8.期权是用来半路上车的好工具。当一个股票、指数涨幅非常高了,其实用期权来半路搭车非常好,买方就算是做反了,损失最大也就是投入的本金,如果做对了,三倍五倍十倍都是可能的。而如果买入正股,比如TLRY,腰斩那就会损失很多很多。

  四、需要改进

  1.严格按照技术指标行事,不要幻想。在8月底上穿60日均线时,进场并没有错误,但随后就呈现波段见顶态势,这时若持有虚值认购权利仓就应当出来观察,不要在里面无谓的损耗。

  2.机会来临时,胆子大一点。今年以来并不是没有波段的机会,只不过来的太快,太短,不像去年那样有几个月持续的单边方向,而且习惯于卖,于是没赚到大钱,很久没有月入30万以上了。今后,在较确定性的机会来临时,还是要加大买方的仓位,才能赚大钱。

  3.三分预测,七分应对。今年预测标的的走势显得越来越难了,但是在脑海里做好各种走势的应对,不管是追、对冲、反手,有充足的时间和策略去应对他,总是吃大肉的时候少不了的。

  4.及时止损和及时入场。9月份月初,应当在认购买方暂时没看到大机会时,果断出来,或者移仓到实值期权,或者采用价差策略等待,而待方向出来时,应当及时跟上。简单的一个办法,如果虚值买入后3天还不涨,先止损出来。卖方虚值在5分钱之内的,当天上涨超过30%应当无脑用买方对冲,稳住当天不亏钱再说。

  市场很大,机会很多,大的机会时尽量在场,是拉开差距的天赐良机。

    本文首发于微信公众号:小马白话期权。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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