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期权交投活跃

2019-08-02 08:14:58 和讯网  期货日报

  受隔夜美股大跌影响,昨日沪深两市全线低开,随后各大指数走势分化,沪指受权重股拖累持续下行,科创板多只个股出现涨停或价格创历史新高,牵动创业板指几度翻红。除科创板以外,市场情绪表现颓靡,上证指数收跌0.81%盘中险守2900点,创业板微涨0.22%,权重股为主的50ETF亦跌0.84%收于2.935.

  50ETF期权市场表现相对活跃,成交量放大27%至225.4万张,其中认购期权成交量增加33万至124.6万张,认沽期权增加15万至100.8万张。当月合约成交占比为83%,投资者主要集中于8月合约上进行交易。成交PCR值0.81,前值0.94,认购期权一侧合约表现更为活跃。

  继上周7月合约摘牌后,期权持仓量持续稳步增长,当前持仓317.3万张,前值303万张。其中,认购期权相比前一交易日增加8.4万至171.9万张,认沽期权增加5.6万至145万张。当月合约持仓占比64%,持仓量PCR值0.85,认购期权持仓量更高。

  从各行权价成交分布情况可以看出,认购虚值期权2.95—3.1这三档行权价合约成交量最大,且持仓量有不同程度增加,认沽一侧成交量主要集中在2.90—2.95,2.80行权价合约增仓最为明显,体现了投资者对50ETF下方2.80附近有支撑的预期。

图为各月份IV日内走势

  图为各月份IV日内走势

  自中美会晤及美联储议息消息落地,期权市场释放出恐慌情绪,昨日日内隐含波动率(IV)持续下行,近月大跌近2.5个百分点,当前各月份IV值分别收于16.8%、17.6%、18.3%、18.4%,做空波动率策略收益颇丰。

  方向性操作建议上,中长期来看,股市将表现为振荡上行,投资者可继续逢低卖出认沽期权,长期持有赚取期权时间价值。 (作者单位:永安期货

(责任编辑:刘思雨 )
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