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作者简介:余力,毕业于苏黎世联邦理工应用数学专业(主攻随机波动率下的期权定价方向),现任嘉合基金衍生品投资部投资总监,主管嘉合新晟期权系列专户,从事大类资产配置、量化选股与择时、衍生品统计套利与对冲策略研发与投资工作,曾任职于上海证券交易所衍生品部和上海证券研究所金融工程部。2013年9月起全程参与上证50ETF期权产品上线筹备,参与期权产品交易制度设计、负责做市商制度设计与市场推广等工作,2013-2016期间,在全国范围面向券商、公募、私募、985高校、个人投资者共授课120余场,主要撰写了《3小时快学期权》、《期权交易策略十讲》等书籍,创建了期权个人微信公众号“力的期权工作室”,原创文章已超过100篇,在期权交易操作上具有丰富的心得与授课经验。

最新专栏

复盘篇:天量下的情绪面 “乐开花”的波动率
2019-03-07

  从上周一两市量能突破1万亿至今,两市的量能就一直维持在一个天量的水平中,今天更是创出了1.11万亿的巨额成交额,市场的情绪与人气也达到了近几年的高位。上周一的普涨亢奋后,券商、农林牧渔、通信设备等板块都纷纷出现过炸板的现象,总龙头东方通...

别再妖魔化衍生品了,吉利的领口期权,何来爆仓!
2019-01-12

  早间,一则吉利减持戴姆勒,衍生品爆仓的文章映入了眼帘。回顾当时吉利收购戴姆勒的结果,去年2月份,中国亿万富翁李书福的吉利集团通过衍生品交易购买了戴姆勒公司约73亿欧元的股份,整个交易过程中吉利和高盛使用了所谓的“领子期权交易”,并创...

对比“啃”期权,六大上市与拟上市商品期权要素对对碰!
2019-01-01

  2018年末的最后一个交易日盘后,三大商品交易所联合为2019的期权市场送上了一份值得期待的大礼包——郑商所的棉花期权、大商所的玉米期权、上期所的天然橡胶期权,纷纷发布了公告和市场征求意见稿。如果一切都顺利,或许在不久的将来,国内的...

解惑篇:看似奇异的折价,套利的“小食”您会愿意吃,还是不吃?
2018-12-19

  “期权价格=内在价值+时间价值(绝大多数情况下,时间价值为正);   相同行权价的远月期权价格高于近月同类期权价格。”   我想在任何一本期权教科书中,您都会了解过这两条价格定律。然而,在最近的50期权行情界面中,您却会时常观察...

攻略篇:静待新品种的破晓,期权新手行情遨游全指南
2018-12-15

  如果说2015年是国内场内期权市场的元年,那么2019年或许是国内场内期权市场真正的大年。明年,国内增加沪深300ETF等金融期权新品种的可能性非常大,如棉花、玉米等其他商品期权也会陆续推出,对于在期权交易方面还是新手的投资者而言,学习...

复盘篇:“降波”行情中要避开的雷区——金字塔式的买入补仓
2018-12-13

    人在市场的江湖中行走,不会永远只通过一个招式适应所有的市场环境。国内的50期权市场也是如此,在经历了跌宕起伏的10月后,11月至今的期权行情已经让很多买入期权的交易者感受到了什么是“波动率”和“时间...

爱智篇:藏在期权实战世界里的七个“黄金比例”
2018-12-05

最近恰逢一位中学生来咨询一道数学问题,在下面的图中,“黄金比例”一词忽然浮现在我的脑中。今天的短文里,我想就和读者一起分享一些自己的实战体会,分享一些藏在期权实战世界里的七个“黄金比例”。   1、预测与风控的黄...

复盘篇:最信赖的信号还是趋势线,论当前均线粘合的布局与善后
2018-11-15

  上世纪90年代初,著名学者Gary Brinson曾得出这样的结论:资产配置平均决定了投资组合收益方差的91.5%,个券选择占4.6%,择时占1.8%,其他因素占2.1%。可见,天天靠猜方向择时来赢钱是有多么难,或是...

复盘篇:13天堪比1年 十月的正收益不靠暴利 而靠期权的风控体系
2018-10-24

  从国庆节前到节后,以上证50为首的主要板块经历了三轮从天到地,再到天的洗礼。对于期权交易者而言,这或许是最诱人的时刻,但也是最难熬的时刻,短短13天的行情却像一年一样,能让我们从中get到很多很多的风控技能。我们先以时间为脉络,好好来梳...

复盘篇:用期权把握自己的命运——四季度首日实盘操作与风控理由
2018-10-08

    作为一个投资经理,我想对于投资的信仰是顶重要的。如果市场上没有期权这一工具,我想我或许不会选择从事资产管理这一行业,因为我无法确信地认为能每年给委托人带来正的收益。期权之所以能成为我的信仰,是因为它确确...